棋牌游戏,棋牌游戏平台,棋牌游戏APP下载2025年三季度以来,A股承袭了二季度的强势,继续稳步走高,走出了较为健康的慢牛走势。以中证500等权重指数为例,整个三季度周线级别都没有出现过二连阴,每两周就创新高一次,每次回调幅度均非常克制,回调的“痛感”较弱,在这种“每调买机”的正循环下,市场做多情绪日益高涨,A股成功摆脱了过去三年多笼罩在头上的熊市阴云。三季度,中证500等权重指数大涨21.83%,本基金涨幅22.59%,表现优于业绩比较基准。展望后市,经过了较长时间经济数据的反复与拉扯,9月份美联储降息25BP的决议“千呼万唤始出来”,美联储降息大周期终于迎来了第二集。当前美国联邦基金利率仍然高达4.00%-4.25%,距离美联储3%的长期利率目标仍有较大的下行空间,美联储继续降息仍是2025年全球金融市场较为确定的方向。在美联储降息大周期下,作为全球风险资产定价之锚的美国无风险利率下行,有助于权益资产估值的提升。从国内宏观层面来看,美国关税政策仍存在高度不确定性,四季度贸易摩擦存在反复的风险,内需对经济增长的贡献或继续增强。我们判断,在国内结构性矛盾持续存在、国际贸易环境更加复杂的背景下,政策的逆周期调节不会缺位,政策托举下,整体经济有望持续修复。此外,伴随着A股的基础性制度不断完善,股东的回报将越来越受到重视,可投资性显著提高,投资者获得感逐步提升,我们对A股当前和中长期的向好趋势仍然保持信心。从估值来看,截至2025年9月30日,中证500等权重指数PE(TTM)约为35.18倍,处于上市以来历史分位值约为81.97%,其相对于十年期国债收益率的吸引力比历史上62.91%的时期更高。伴随着A股市场情绪的回暖,本指数明显低估的估值修复到了合理区间,但尚未进入高估区间。基于我们对政策托举下我国经济基本面恢复的信心,以及对A股和本指数投资标的中长期的信心,我们认为本指数仍有较高的投资性价比。作为一个被动指数基金,本基金将依然遵循一贯的投资逻辑,力争实现对标的指数的有效跟踪,为持有人提供与之相近的收益,并通过参与新股申购、转债套利、期现套利等方式获得超额收益。本基金将持续关注成份股的基本面变化情况,通过监控成份股负面信息及其影响,在不影响本基金投资运作的情况下及时对潜在“地雷股”进行出清,并力争通过多种方式对基金业绩进行一定的增厚,积跬步以致千里,力争在紧密跟踪业绩比较基准并追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化的同时,为持有人贡献一定的业绩正偏离。

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